Emas Sulit Bangkit, Peluang Hike The Fed Capai 86%
0
0
Harga emas masih kesulitan untuk bangkit pada perdagangan Senin (14/9/2026). Logam mulia bergerak di sekitar US$4.300 per troy ounce setelah mencatat penurunan selama tiga pekan berturut-turut. Tekanan semakin kuat karena pasar kini semakin yakin Federal Reserve atau The Fed akan menaikkan suku bunga pada pertemuan pekan ini.
Ekspektasi tersebut menjadi tantangan besar bagi harga emas. Pasar saat ini memperkirakan peluang kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin mencapai sekitar 86% pada pertemuan The Fed hari Rabu.
Di tengah situasi tersebut, investor harus menghadapi kombinasi faktor yang tidak mudah bagi emas. Harga minyak melonjak, inflasi AS masih berada pada level tinggi, sementara yield obligasi berpotensi kembali meningkat.
Harga Minyak Dekati Level Tertinggi Empat Bulan
Salah satu sumber tekanan terbaru datang dari pasar energi. Harga minyak melonjak mendekati level tertinggi dalam empat bulan setelah Arab Saudi menutup pipa utama yang selama ini menjadi jalur alternatif untuk menghindari Selat Hormuz.
Penutupan tersebut terjadi setelah serangan drone dan kembali meningkatkan kekhawatiran mengenai keamanan pasokan energi global.
Selat Hormuz merupakan jalur penting bagi perdagangan energi dunia. Karena itu, gangguan terhadap jalur alternatif maupun meningkatnya ketegangan di kawasan Timur Tengah dapat dengan cepat memengaruhi harga minyak.
Kenaikan minyak menjadi perhatian utama bagi pasar keuangan karena energi memiliki pengaruh besar terhadap inflasi. Jika harga minyak bertahan tinggi, tekanan inflasi berpotensi berlangsung lebih lama dan membuat bank sentral AS lebih berhati-hati dalam melonggarkan kebijakan.
Konflik Timur Tengah Jadi Pedang Bermata Dua
Secara teori, konflik geopolitik seharusnya memberikan keuntungan bagi emas. Ketidakpastian biasanya mendorong investor mencari aset safe haven, sehingga permintaan terhadap logam mulia dapat meningkat.
Namun, kondisi kali ini berbeda.
Konflik Timur Tengah justru ikut mendorong kenaikan harga minyak. Dampaknya, pasar mengkhawatirkan munculnya tekanan inflasi baru. Kondisi tersebut kemudian meningkatkan kemungkinan The Fed mempertahankan sikap hawkish.
Dengan demikian, emas menghadapi tekanan dari dua arah. Risiko geopolitik memberikan dukungan terhadap permintaan safe haven, tetapi kenaikan minyak meningkatkan ekspektasi suku bunga dan yield sehingga membatasi ruang penguatan Gold.
CPI AS Masih Menjadi Perhatian
Data inflasi Amerika Serikat yang dirilis pada Jumat turut memperkuat perhatian investor terhadap kebijakan moneter.
Consumer Price Index (CPI) AS menunjukkan inflasi tahunan bertahan di 3,4% pada Agustus, sesuai perkiraan pasar. Namun, secara bulanan CPI meningkat 0,4%, menjadi kenaikan tercepat dalam tiga bulan.
Data tersebut menunjukkan bahwa tekanan harga belum sepenuhnya mereda. Terlebih lagi, harga produsen juga mengalami percepatan.
Kondisi inflasi tersebut memberikan alasan tambahan bagi pasar untuk memperkirakan The Fed tetap agresif dalam menjaga stabilitas harga.
Pasar kini memperkirakan peluang sekitar 86% untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Rabu. Jika keputusan tersebut benar-benar terjadi, perhatian berikutnya akan tertuju pada pernyataan bank sentral mengenai arah kebijakan selanjutnya.
Yield Tinggi Bisa Membatasi Pemulihan Gold
Ekspektasi kenaikan suku bunga juga berpotensi mendorong imbal hasil obligasi AS lebih tinggi. Kondisi ini biasanya menjadi hambatan bagi emas karena logam mulia tidak memberikan bunga atau kupon.
Ketika yield Treasury meningkat, investor memiliki alternatif aset yang menawarkan imbal hasil lebih menarik. Akibatnya, biaya peluang memegang emas ikut meningkat.
Situasi tersebut dapat membuat pemulihan harga Gold berjalan lebih lambat meskipun permintaan safe haven masih ada.
Bagi investor, pergerakan yield Treasury dan dolar AS menjadi indikator penting untuk diperhatikan setelah keputusan The Fed. Pelemahan yield dan dolar dapat memberikan ruang bagi emas untuk rebound, sedangkan penguatan keduanya berpotensi memperpanjang tekanan.
Tiga Pekan Turun, Bisakah Emas Berbalik Arah?
Penurunan selama tiga pekan berturut-turut menunjukkan bahwa tekanan jual terhadap emas masih cukup kuat. Harga di sekitar US$4.300 kini menjadi area penting yang perlu diperhatikan pasar.
Jika emas mampu bertahan di area tersebut dan sentimen suku bunga mulai mereda, peluang rebound teknikal tetap terbuka. Terutama jika investor kembali meningkatkan permintaan safe haven akibat eskalasi konflik Timur Tengah.
Sebaliknya, apabila The Fed benar-benar menaikkan suku bunga dan memberikan sinyal hawkish untuk kebijakan berikutnya, emas dapat kembali menghadapi tekanan.
Kondisi inflasi juga akan menjadi faktor penentu. Jika harga minyak terus meningkat dan mendorong inflasi lebih tinggi, pasar dapat kembali memperkirakan kebijakan moneter yang lebih ketat.
Investor Perlu Mencermati Keputusan The Fed
Perdagangan emas pekan ini diperkirakan sangat bergantung pada keputusan The Fed. Dengan peluang kenaikan bunga mencapai 86%, sebagian besar pasar sudah mengantisipasi langkah tersebut.
Karena itu, kejutan terbesar bukan hanya berasal dari keputusan suku bunga, tetapi juga dari pernyataan dan proyeksi para pejabat The Fed.
Investor perlu mencermati apakah bank sentral memberikan sinyal bahwa kenaikan tersebut merupakan langkah terakhir atau justru membuka peluang pengetatan lebih lanjut.
Untuk saat ini, harga emas masih berada dalam posisi defensif. Selama minyak bertahan tinggi, inflasi belum menunjukkan penurunan signifikan, dan ekspektasi kenaikan suku bunga tetap kuat, ruang pemulihan Gold kemungkinan masih terbatas.
Namun, apabila tekanan inflasi mulai mereda dan pasar kembali memperkirakan pelonggaran kebijakan, emas berpotensi mendapatkan momentum baru. Pekan ini, keputusan The Fed menjadi katalis utama yang dapat menentukan apakah Gold mampu menghentikan tren penurunan atau justru melanjutkan tekanan.
